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Effizienzorientierte Kapitalmarktregulierung : eine Analyse aus institutionenökonomischer Perspektive

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  • "Weltweit befinden sich die Finanzmiirkte in einem rasanten ProzeB der Internationa lisierung und Globalisierung. Infolge von Marktunvollkommenheiten, insbesondere ei ner asymmetrischen Informationsverteilung zwischen den Marktteilnehmern, bedarf es zur ErhOhung der Kapitalmarkteffizienz nicht nur eines hohen technischen Standards, sondem auch ordnungspolitischer Rahmenbedingungen in Form eines konsistenten Systems aus Regulierungen und Deregulierungen. Dem Finanzplatz Deutschland werden diesbeziiglich im internationalen Vergleich erhebliche Mangel nachgesagt. Die Verfasserin hat sich daher die Aufgabe gestellt, drei Bereiche, denen derzeit in der Bundesrepublik zentrale Bedeutung bei der Ausgestaltung kapitalmarktbezogener Rahmenbedingungen zukommt, Borsenhandelssysteme, Insider-Handel und Ta keovers, einer sowohl theoretischen als auch anwendungsbezogenen okonomischen Analyse zu unterziehen. Als Beurteilungsbasis fur kapitalmarktbezogene RegulierungsrnaJ3nahmen dienen der Verfasserin ubergeordnete gesamtwirtschaftliche Zielsetzungen. Aufbauend auf den Funktionen des Kapitalmarktes und im engeren Sinne der Wertpapierborsen werden zuniichst Kriterien zur Beurteilung der externen und internen Kapitalmarkteffizienz erarbeitet. Sehr ausfiihrlich behandelt die Verfasserin sodann den Anlegerschutz als Individual- und Funktionenschutz und pliidiert unter bestimmten Voraussetzungen fur staatliche Fremdregulierung im Gegensatz zu marktlicher Selbstregulierung. Die Veranderung technisch-organisatorischer Rahmenbedingungen des Borsenhandels erortert die Verfasserin als ersten Teilbereich ihrer Aufgabenstellung. Eine sy stematische Bewertung der Handlungsalternativen im Hinblick auf die Beeintlussung der externen und internen Kapitalmarkteffizienz fiihrt dabei zur Forderung, ein elek tronisches Handelssystem, das auf dem Auktionssystem basiert und in wenig liquiden Werten durch ein Market Maker-System erganzt werden konnte, ziigig einzufiihren."

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  • "Effizienzorientierte Kapitalmarktregulierung : eine Analyse aus institutionenökonomischer Perspektive"
  • "Effizienzorientierte Kapitalmarktregulierung Eine Analyse aus institutionenökonomischer Perspektive"
  • "Effizienzorientierte Kapitalmarktregulierung eine Analyse aus institutionenökonomischer Perspektive"

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